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苏州天脉导热科技股份有限公司于12月19日更新上市申请审核动态，该公司已回复审核问询函，回复的问题主要有，关于创业板定位，关于收入，关于产品单价等。

了解到，发行人主营业务为导热散热材料及元器件的研发、生产及销售，主要产品包括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等，产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑等消费电子以及安防监控设备、汽车电子、通信设备等领域。

热管、均温板工艺复杂、技术要求较高，批量化生产需要长期的工艺技术和生产经验的积累。全球市场范围内，以古河电工、尼得科超众、双鸿科技、奇鋐科技为代表的日本、中国台湾厂商进入该领域较早，拥有较长时间的产业布局，并在传统笔记本电脑、服务器、通信基站等市场占据了较高的市场份额。近年来，随着大陆厂商在该领域的积极布局和技术突破，以发行人为代表的大陆厂商在产品工艺制程、自动化水平、产品结构等方面建立了自主核心技术和产业化能力。

目前，发行人在该领域的主要竞争对手包括双鸿科技、尼得科超众、奇鋐科技、深圳垒石和瑞声科技，相对而言，台资厂商产品主要侧重于大尺寸热管、均温板及相关散热模组产品，应用领域集中于笔记本电脑、服务器、通信基站等市场，发行人在消费电子超薄型热管、均温板领域已建立较强的差异化竞争优势，并在大尺寸热管、均温板及相关散热模组领域不断突破，应用领域持续扩大。

2019年-2021年，可比公司中飞荣达（300602）、中石科技（300684）及思泉新材的可比业务收入持续增长，与公司收入变动趋势一致。可比公司碳元科技（603133）的主要产品为高导热石墨膜，其收入持续下降主要系其部分智能终端客户的销量大幅下滑所致；可比公司深圳垒石收入下滑，主要是其石墨散热膜及热管相关业务收入下降所致。

2019年-2021年，飞荣达、中石科技及思泉新材的可比业务收入保持较快增长，复合增长率均在25%以上，主要是由于消费电子性能升级带来的散热需求升级，导致下游需求增加所致。公司收入增幅高于可比公司，主要是产品结构有所不同，均温板、热管收入占比较高所致。可比公司中石科技、碳元科技、思泉新材及深圳垒石的散热业务收入以石墨膜为主，结构相对集中，飞荣达的主要产品包括散热模组、均温板、热管、风扇、液冷板、导热界面材料、石墨片等；而相对来说，由于公司较早对均温板、热管领域进行了重点布局，在细分领域内的研发水平、工艺技术、量产能力等方面具有较强先发优势，在报告期内抓住了均温板、热管在智能手机领域渗透率快速提升带来的增量市场，使得公司收入增速超过可比公司增速水平。

公司产品价格形成机制主要为成本加成基础上的协商定价。报告期内，公司生产的散热产品主要应用于各类电子产品终端，由于不同领域、不同品牌、不同型号的电子产品终端发热量、散热要求、设计结构、内部空间等存在较大差异，因此公司为客户提供的散热产品大多为定制化产品，在散热性能要求、产品材料选用、尺寸外观形状等多方面存在差异。因此，公司在与客户就各类产品的销售进行接洽时，对各项目独立进行议价。

具体来说，公司根据产品材料、尺寸、结构等设计要求以及原材料成本、人工成本、制造费用、合理损耗等因素，综合计算单位生产成本，并在此基础上考虑合理利润率，并结合市场需求、发行人与客户议价能力、供应商竞争强度等因素，与客户确定产品最终成交价格。具体来说，对于均温板、热管产品而言，由于报告期内均温板、热管单位成本持续下降，因此公司以成本加成为基础的定价方式对其销售单价影响较大；而对于导热界面材料、石墨膜来说，由于其单位成本较为固定，公司定价机制对其销售单价影响不大。